Скачать реферат в СКАЧАТЬ - Реферат по экономике
| ← Скачать РЕФЕРАТ Акционерное общество в рыночной экономике | Анализ деятельности корпорации ВИСТ Скачать РЕФЕРАТ → |
|---|
История возникновения предприятия ОАО «Каравай».
Краснодарский хлебозавод №5, преемником которого является ОАО «Каравай», пущен в эксплуатацию 10.01.61 года. Хлебозавод построен по проекту Гипропищепрома и имеет 2 основных цеха: хлебобулочный с отделениями – дрожжевое, тестомесильное, печное и кондитерский по выработке вафельных изделий, сахарного печенья, тортов и порожных.
Первоначально хлебозавод ориентировался на выработку формовых сортов хлеба. В хлебобулочном цеху было установлено 5 печей (ФТЛ-2/24-Х люлечных) на которых вырабатывались – хлеб I сорта (3 печи), хлеб II сорта (1 печь) и булочные изделия (1 печь). Суточная мощность завода составляла 61,5 т хлебобулочных изделий.
В 1964 году была установлена линия по выработке сахарных сортов печенья производительностью 1 т печенья в сутки.
В 1965 году освоен выпуск вафель на механизированной линии “Naqefia”. В сутки вырабатывалось 2,5 т. В этом же году завод приступил к производству тортов и порожных, выработка которых составляла 1,0 т мягкокондитерских изделий в сутки.
В 1976 году был построен склад бестарного хранения муки закрытого типа, что позволило полностью механизировать этот участок и свести к минимуму потери муки при её приёмке и подаче в производство.
Одновременно со складом БХМ был построен трёхэтажный бытовой корпус, связанный с производственным корпусом надземной галереей. В бытовом корпусе, кроме раздевалок с душевыми расположен электроцех, медпункт с физиотерапевтическим и зубным кабинетом, парикмахерская, учебный класс.
Начиная с 1967 года - переспециализация на выпуск булочных изделий. Если в 1962 году удельный вес булочных изделий составлял 2,5%, то в 1980 году он вырос до 70% в общем выпуске хлебобулочных изделий.
В 1980 году была произведена реконструкция мягкокондитерского отделения, что позволило увеличить выпуск тортов и пирожных до 2 т в сутки, и дало возможность перейти на двухсменную работу. В 1981-1982 годах произведена реконструкция вафельного отделения. Вафельное отделение перенесено на 4 этаж, где были установлены 2 линии по выработке вафель и вафельных тортов производительностью 2 т в сутки, что дало возможность перейти на двухсменную работу.
В 1992 году пущена механизированная линия по выработке печенья.
С 1996 года начался обратный процесс – увеличения выпуска хлеба формовых сортов. В 1996 году на хлеб переведена линия №4, в 1997 году - линия №3.
В настоящее время среднесуточная выработка хлебобулочного цеха составляет:
хлеб – 38-40 тонн в сутки;
булочные изделия – 6 тонн в сутки.
Из-за снижения покупательного спроса населения выработка кондитерских изделий в мае 1999 года составила:
мягкокондитерские изделия – 5,5 т;
вафли – 7,3 т;
печенье – 5,5 т;
восточные сладости – 0,2 т.
В 2000 году планируется ввод в эксплуатацию цеха слоёных изделий, освоение выпуска пряников с начинкой, выпуск фасованных кондитерских изделий.
Структура имущества предприятия и источников его образования
Показатели
На начало года, тыс. руб.
В % к валюте баланса
На конец года, тыс. руб.
В % к валюте баланса
Отклоне-ния (гр.4 – гр. 2)
А
1
2
3
4
5
АКТИВ
Недвижимое имущество 4137,69 47,8
4344,47
45,4
-2,4
Текущие активы:
всего
4515,97
52,2
5214,34
54,6
2,4
в том числе
Производственные запасы
962,40
11,1
1563,33
16,4
5,3
Готовая продукция
175,82
2,03
310,39
3,2
1,17
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
163,73
1,8
320,08
3,3
1,5
Дебиторская задолжен-
ность
2376,05
27,4
2081,32 21,8
-5,6
Баланс
8653,66
100
9558,81 100 ---
ПАССИВ
Источники собственных
средств
3784,52 43,7 4491,65 46,9 3,2
Заемные средства
всего
4869,14
56,3
5067,16
53,1
-3,2
Краткосрочные ссуды
банков
972,00 11,2
1000,00
10,5 -0,7
Краткосрочные займы
---
---
--- --- ---
Расчеты с кредиторами
3838,38
44,3 3998,92 41,8 -2,5
Баланс
8653,66
100 9558,81 100
---
Как видим из данных таблицы, за отчетный период активы предприятия возросли на 905,15 тыс. руб., или 10,4%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 206,78 тыс. руб. (4344,47 – 4137,69) и прироста оборотных средств - на 698,37 тыс. руб. (5214,32 – 4515,97). Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено почти втрое больше средств, чем в недвижимое имущество.
При этом учитывается, что пред¬приятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочны¬ми займами.
Следует отметить, однако, что в целом структура сово¬купных активов характеризуется значительным снижением в их составе доли оборотных средств, которые составляли 52,2% в начале года и 54,6% - в конце.
В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 2,4% (54,6% - 52,2%) обращает на себя внимание уменьшение деби¬торской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов уменьшился на 5,6% (21,8% – 27,4%).
Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать также влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонени¬ям номинальных данных балансового отчета от реальных. Из¬менение структуры имущества создает определенные возмож¬ности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.
По данным таблицы, пассивная часть баланса характеризу¬ется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников увеличивается в течение года с 43,7% до 46,9%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприя¬тия изменения.
Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса
Предприятие считается платежеспособным, если его об¬щие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обяза¬тельства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления дея¬тельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый дан¬ный момент) может привести к кризисному финансовому со¬стоянию предприятия.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.
Таким образом, одним из важнейших критериев финан¬сового положения предприятия является оценка его платежес¬пособности, по которой принято понимать способность пред¬приятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосроч¬ным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии вы¬полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величи¬ну текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса.
Предприятие может быть ликвидным в большей или мень¬шей степени, поскольку в состав текущих активов входят разно¬родные оборотные средства, среди которых имеются как легко¬реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Показатель Расчетная формула и источники информации Цифровой пример (по данным на начало года). Цифровой пример (по данным на конец года). Откло-нение
(+ / - ).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности). Ден. средства + быстроре-ализуемые ценные бумаги
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 163,73
4869,14
= 0,034 320,08
5067,16
= 0,063 0,029
2. Уточненный коэффициент ликвидности. Ден. средства + быстроре-ализуемые цен. бумаги +
дебиторская задолженность
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 2376,05 + 163,73
4869,14
= 0,52 2081,32+320,08
5067,16
= 0, 47 -0,05
3. Общий коэффициент ликвидности Текущие активы (II раздел актива баланса)
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 4515,97
4869,14
= 0,934 5214,34
5067,16
= 1,029 0,095
4. Оборотный капитал. Текущие активы (II раздел актива) – краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса) 4515,97 – 4869,14 =
= - 353,17 5214,34 –
5067,16 =
= 147,18 500,35
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент сроч¬ности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткос¬рочной задолженности (итог VI раздела пассива баланса). Он по¬казывает, какая часть текущей задолженности может быть пога¬шена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Следует иметь в виду, что в составе VI раздела пассива баланса присутствуют отдельные статьи ("Резервы предстоящих расходов и платежей", "Доходы будущих периодов", "Фонд по¬требления"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фонда потребле¬ния является прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налога, резервы предстоящих расходов и платежей формируют¬ся за счет себестоимости продукции; а доходы будущих периодов рано или поздно будут отнесены на счета учета финансовых ре¬зультатов в составе вне реализационных доходов предприятия. Следовательно, для получения обоснованной информации о величине краткосрочных обязательств предприятия при оценке ликвидности указанные статьи баланса должны быть исключе¬ны из общего итога VI раздела пассива баланса.
По данным моего примера, соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,03:1 (163,73:4869,14) на начало года и 0,06:1 (320,08:5067,46) - на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в сроч¬ном порядке предприятие не смогло бы.
Тем не менее следует отметить повышение значения коэффициента срочности к концу года на 3 пункта (0,06-0,03), связанное в основном с ростом краткосрочных обязательств к концу года на 4,07%.
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской за¬долженности (II раздел актива) к краткосрочным обязатель¬ствам (итог VI раздела пассива баланса).
Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Для моего примера соотношение легкореализуемых ак¬тивов и краткосрочных обязательств составило на начало года 0,52:1 (2376,05+163,73)/4869,44) и на конец года 0,47:1 (2084,32+320,08)/5067,16), т.е. сократилось на 8 пунктов.
Следует иметь в виду, что достоверность выводов по ре¬зультатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задол¬женности (сроков образования, финансового положения долж¬ника и др.). Значительный удельный вес сомнительной деби¬торской задолженности может создать угрозу финансовой устой¬чивости предприятия.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покры¬тия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог VI раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обяза¬тельства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих акти¬вов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих акти¬вов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание раз¬личную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угро¬за финансовой стабильности предприятия.
Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года
Статьи актива Прирост
тыс. руб.
%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (сч. 50, 51,52,55).
Дебиторская задолженность (сч. 45,62,61,68,73,76)
Запасы товарно-материальных ценностей (сч. 10,12,40,41,31,20) .
Основные средства и прочие внеоборотные активы (01,04,06)
Баланс
156,35
-294,73
779,6
206,78
905,15
95,5
-12,4
45,8
5,0
10,4
Статьи пассива
Прирост
тыс. руб.
%
Расчеты с кредиторами по нетоварным операциям (по оплате труда, по расчетам с органами соцстрахования, с бюджетом и др.) (сч. 67,68,69,70)
Кредиторская задолженность (сч. 60,64,76)
Краткосрочные заемные средства
Источники собственных средств
Баланс:
430,59
-435,69
28
707,15
905,15
50,2
-15
2,9
198,0
10,4
При этом обращает на себя внимание дебиторская задолженность. По сравнению с концом прошлого года дебиторская задолженность снизилась на 112,4%. Величина кредиторской задолженности поставщикам уменьшилась на 115%.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). По данным анализируемого предприятия, оборотный капитал за отчетный год уменьшился с 749 до 571 тыс. руб. При этом соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило 0,60 (749:1255) в начале года и 0,36 (571:1591) в конце. Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде текущие активы более чем наполовину сформированы за счёт заемных средств и в меньшей степени – за счёт собственных источников.
Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок.
Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям.
Проанализируем платежеспособность рассматриваемого предприятия. Для этого необходимо составить таблицу:
Показатели На начало года На конец года Откло-нения
(+,-)
1. Стоимость имущества предприятия (тыс. руб.). {I раздел актива баланса + II раздел актива баланса}. 8653,66 9558,81 905,15
2. Внешние обязательства (тыс. руб.) {V раздел баланса + VI раздел баланса}. 4869,14 5067,16 198,02
3. Превышение активов над внешними обязательствами (п. 1 – п. 2). 3784,52 4491,65 707,13
Предприятие может выполнить свои обязательства из об¬щих активов как на начало, так и на конец года, то есть явля¬ется платежеспособным. Сумма превышения всех активов над внешними долгами на конец отчетного года увеличилась на 707,13 тыс. руб. и является больше внешних обязательств в 0,9 раз (4994,65:5057,16), что на 0,1 раза меньше показателя платежеспособ¬ности на начало года, который равен 0,8 (3784,52:4869,14). Кроме того, сумма превышения всех активов над внешними обяза¬тельствами должна превышать внешние долги не менее чем в 2 раза. Таким образом, на данном предприятии наблюдается тен¬денция снижения степени платежеспособности.
Наиболее приемлемый путь восстановления платежеспо¬собности предприятия - наращивание текущих активов. Оче¬видно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли предприятия. Это приведет к увеличению ис¬точников собственных средств. Следовательно, для достиже¬ния нормативного (двукратного) превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление пла¬тежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получе¬ние прибыли.
Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы ро¬ста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:
а) продажа части недвижимого имущества;
б) увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;
в) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;
г) целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления соб¬ственных средств в результате текущей и финансовой деятель¬ности, соотношению наименее (иммобилизованных) и наибо¬лее ликвидных (мобильных) средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Абсолютная или нормальная устойчивость финансового со¬стояния характеризуются высоким уровнем рентабельности пред¬приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется на¬личием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в по¬ступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положе¬ния наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд бан¬ков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).
Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 "Приложение к балансу" и учетных регистров. На основании этих источников инфляции устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, бан¬кам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины.
Устойчивость финансового состояния предприятия характе¬ризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчиты¬ваются как соотношения абсолютных показателей актива и пасси¬ва баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изу¬чении их динамики за отчетный период и за несколько лет.
В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий.
Одним из важнейших показателей, характеризующих фи¬нансовую устойчивость предприятия, его независимость от за¬емных средств, является коэффициент независимости (автоно¬мии), который вычисляется по формуле:
К независимости = (Источники собственных средств / Валюта баланса) * 100%
Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществле¬ния уставной деятельности. Считается, что чем выше доля соб¬ственных средств (капитала), тем больше шансов у предприя¬тия справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Минимальное пороговое значение коэффициента автоно¬мии оценивается на уровне 50%. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприя¬тия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень независимости (автономии) интересует не только само пред¬приятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента независимо¬сти свидетельствует об увеличении финансовой автономии, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприя¬тия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффи¬циента независимости (43,7% в начале года и 46,9% в конце года). Таким образом, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.
Все расчеты показателей финансовой устойчивости пред¬приятия сгруппированы и отражены в таблице:
Показатель Расчетная формула и источники информации Цифровой пример (по данным на начало года) Цифровой пример (по данным на конец года) Откло-нения
(+,-)
1. Коэффициент независимости. (Источники собственных средств (итог IV раздела пассива) / валюта баланса) * 100 (3784,52/9558,81)*100=39,6 (4491,65/9558,81) * 100=47,0%
7,4
2. Коэффициент финансовой устойчивости. (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / валюта баланса) * 100 (3784,52/9558,81)*100=39,6 (4491,65/9558,81) * 100=47,0%
7,4
3. Коэффициент финансирования. Собственные источники / заемные источники (4491,65/4869,14)*100=92,2 (4491,65/5067,16)
*100=88,6 -3,6
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников). (Источники собственных средств (IV раздел пассива) / итог I раздела актива баланса) * 100 (4491,65/4137,69)*100=108,5 (4491,65/4344,47)
*100=103,4 -5,1
5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов). (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / внеоборотные активы (итог I раздела актива)) * 100 (4491,65/4137,69)*100=108,5 (4491,65/4344,47)
*100=103,4 -5,1
6. Коэффициент маневренности. (Оборотный капитал / источники собственных средств (IV раздел пассива баланса) * 100 (-353,17/4491,65)*
100=-7,9 (147,18/4491,65)*
100=3,3 11,2
Коэффициент независимости дополняется коэффициен¬том соотношения заемных и собственных средств, который на¬зывается коэффициентом финансирования и равен отношению суммы собственных средств к величине обязательств предприя¬тия по привлеченным заемным средствам. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:
К финансирования = (Собственные источники / Заемные источники) * 100%
Коэффициент показывает, какая часть деятельности пред¬приятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффици¬ента финансирования меньше средств, может свидетельство¬вать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабиль¬ным спросом на реализуемую продукцию, налаженными кана¬лами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).
В то же время для капиталоемких предприятий с длитель¬ным периодом оборота средств, имеющих значительный удель¬ный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности.
Примером сказанному является анализируемое нами пред¬приятие. Так, соотношение собственных и заемных средств у него составило в начале года 0,78 (3784,52:) и 0,89 (4491,65:5057,16) в конце года, что, на первый взгляд, позволяет говорить о до¬статочно высокой финансовой устойчивости предприятия и не¬большом риске для его кредиторов.
Однако, как мы убедились ранее, истинное финансовое положение предприятия далеко не так стабильно, как это пред¬ставляется по проведенным общим расчетам. Действительно, собственные источники в их общем объеме имеют наибольший удельный вес Но, как показал анализ ликвидности баланса предприятия, значительный объем средств вложен в труднореализуемые активы (залежалые запасы материалов, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную де¬биторскую задолженность), что создает реальную угрозу непла¬тежеспособности предприятия. Таким образом, мы еще раз убе¬дились в том, что бухгалтер, анализирующий финансовое поло¬жение предприятия, должен строить свои выводы в первую оче¬редь на данных аналитического учета, раскрывающих направле¬ния вложения средств.
Одним из основных показателей устойчивости финансо¬вого состояния предприятия является обеспеченность средств предприятия собственными источниками их формирования, равный отношению суммы собственных и долгосрочных заем¬ных средств к стоимости имущества предприятия. Он называется коэффициентом финансовой устойчивости и вычисляется по следующей формуле:
К финансовой устойчивости = (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства / Валюта баланса) * 100%.
Значение коэффициента показывает удельный вес тех ис¬точников финансирования, которые предприятие может исполь¬зовать в своей деятельности длительное время.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Неплатежи, как паучья сеть, опутали все народное хозяйство и практически парализовали его. Жить, а тем более производить и продавать в долг (причем зачастую в безвозвратный) невозможно.
Дебиторская задолженность – отвлечение средств из оборота предприятия, т.е. долги в его пользу других предприятий, организаций и лиц.
Кредиторская задолженность – долги предприятия в пользу других предприятий, организаций, финансовых органов и лиц, т.е. привлечение в оборот чужих средств.
Дебиторская и кредиторская задолженности могут быть нормальными и ненормальными. Нормальная возникает и погашается в установленные системой расчетов сроки. Неоправданная задолженность возникает в результате нарушения договоров, условий, сроков и порядка расчетов.
Кредиторская задолженность предприятия в составе при¬влеченных средств занимает второе место после кредитов банка. Если кредиторская задолженность предприятия возникает в процессе хозяйственных связей с другими предприятиями в пределах нормального документооборота установленных форм расчетов, то она не может оказывать отрицательного влияния на финансовое состояние других предприятий. Если же креди¬торская задолженность возникла в результате нарушения уста¬новленных правил расчетов, то она приводит к финансовым затруднениям на других предприятиях.
Поэтому при анализе кредиторской задолженности нужно одновременно проверять состояние дебиторской задолженности и выяснять причины задержки платежей, даты ее возникновения.
Контроль над состоянием расчетов с дебиторами и кредито¬рами осуществляется посредством инвентаризации расчетов с дебиторами и кредиторами. Инвентаризация расчетов с дебито¬рами и кредиторами заключается во взаимной выверке расче¬тов с соответствующими предприятиями, организациями и отдельными лицами.
Состояние расчетов характеризуется в первую очередь раз¬мерами и динамикой дебиторской и кредиторской задолженно¬сти, т.к. финансовое состояние предприятия зависит как от своевременного поступления средств покупателей за отгружен¬ную им продукцию и оказвнные услуги, так и от своевременного выполнения обязательств перед поставщиками, финансовы¬ми органами и др.
Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженно¬сти следующие:
- выявить размеры, характер (оправданная, неоправдан¬ная), динамику задолженности;
- выяснить, какие мероприятия по укреплению платеж¬ной дисциплины, соблюдению своевременности расчетов с поставщиками и покупателями проводятся на предприятии;
- установить причины возникновения неоправданной за¬долженности и разработать мероприятия на ликвидацию выяв¬ленных недостатков в работе предприятия.
Источником данных для анализа является 2-й раздел ак¬тива баланса и 6-й раздел пассива баланса, а также данные бухгалтерского учета по синтетическим и аналитическим сче¬там, первичная информация.
При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сопоставить сумму задолженности на начало и ко¬нец анализируемого периода, изучить время ее возникновения, установить, не истекли ли сроки исковой давности дебиторской задолженности, выяснить, когда она возникла, какие приняты меры к ее взысканию и предупреждению.
Кредиторская задолженность возникает, как правило, вслед¬ствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, т.е. расчетные документы за отпущен¬ные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или услуг.
Кроме того, кредиторская задолженность является след¬ствием несвоевременного выполнения предприятием своих пла¬тежных обязательств.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики и объема в целом и в разрезе статей.
Состав и движение дебиторской задолженности
Состав дебиторской задолженности
На начало года
Возникновение обязательств
Погашение обязательств
На конец года
Изменение
(+,-)
Расчеты с дебиторами, всего
2376,05
2081,32
2376,05
2081,32
-294,73
в том числе - покупатели и заказчики
1490,15
1149,66
1490,15
1149,66
-340,49
- векселя к получению
-
-
-
-
-
-с дочерними предприятиями
_
_
_
.
.
- с участниками по взносам в уставной капитал
-
-
-
-
-
- с прочими дебиторами
885,90
931,66
885,90
931,66
+45,76
- авансы выданные
-
-
-
-
-
В % к стоимости имущества
27,4
*
*
21,8 -5,6
Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками и выплачиваемым авансам.
Анализ состояния дебиторской задолженности
Статьи дебиторской задолженности Всего на конец года, тыс. руб. В том числе по срокам образования
До 1 месяца От одного до трех месяцев От трех до шести месяцев От шести месяцев до года Более года
1. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги 2081,32 1123 567,32 295 - 96
2. Прочие дебиторы, в т.ч. 931,66 531 400,66 - - -
- переплата финансовым органам по отчислениям от прибыли и другим платежам
- задолженность за подотчетными лицами - - - - - -
- прочие виды задолженности - - - - - -
- в том числе по расчетам с поставщиками. - - - - - -
3. Выданные авансы - - - - - -
Всего дебиторская задолженность 3012,98 1654 967,98 295 - 96
Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру со¬ставить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблиц состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведе¬ние инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность
где:
Средняя дебиторская задолженность = (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2
2. Период погашения дебиторской задолженности:
Период погашения дебиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности.
Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме теку¬щих активов:
Доля дебиторской задолженности в текущих активах = (Дебиторская задолженность / Текущие активы (раздел II актива баланса) * 100%
4. Доля сомнительной задолженности в составе дебитор¬ской задолженности:
Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) * 100.
Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.
Расчет показателей показан в таблице.
Анализ оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз. 33216,19
4011,633 =4,13
2 52660,45
2376,05+2081,32=5,90
2 1,77
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни 360
4,13 =87,2 360
5,90 =61,01 -26,19
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %. 2081,32
5214,34 *100=39,9 2376,05
4515,97 *100=52,6 +12,7
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации. 4011,633
2 =0,038
52660,45 2376,05+2081,32
2 =0,042
52660,45 +0,004
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объёме задолженности, %. ----- ----- -----
Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупа¬телями по сравнению с прошлым годом улучшилось. На 26,19 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженнос¬ти, который составляет 61,01 дня. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств к концу года выросла на 12,17% (составляя 52,6% от величины текущих активов), можно сделать вывод о повышении ликвидно¬сти текущих активов в целом и, следовательно, улучшении финансового положения предприятия.
Анализ оборачиваемости активов.
Финансовое положение предприятия находится в непос¬редственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобожде¬ние средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффектив¬ное использование материальных, трудовых и денежных ресур¬сов, сокращение длительности производственного цикла, со¬кращение сроков пребывания оборотных средств в остатках го¬товой продукции и в расчетах.
Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.
Применительно к выбранной методике определения сред¬ней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице.
Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом
Показатель Прошедший период Отчетный период Отклонения
1. Выручка от реализации (без НДС), ф. №2, тыс. руб. 33216,19 52660,45 *
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 4378,68 4865,2 *
3. Оборачиваемость текущих активов, (стр. 1 / стр.2), количество раз. 7,6 10,8 +3,2
4. Продолжительность оборота текущих активов, дни (360 /стр.3) 47,37 33,3 -14,07
Как следует из данных таблицы, по сравнению с про¬шлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 14,07 дня, что свидетельствует об ухудшении финан¬сового положения предприятия (средства, вложенные в анали¬зируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 14,07 дня быстрее, чем в предыдущем году).
Сводная таблица показателей, используемых в оценке оборачиваемости оборотных средств
Показатель
Расчетная формула и источники информации
Цифровой пример (по данным отчетного года)
I. Коэффициент оборачиваемости активов. Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. №2
Средняя величина активов (расчетно)
52660,45 / 9106,24 = 5,78
2. Коэффици¬ент оборачиваемости текущих средств. Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. № 2
Средняя величина текущих активов (расчетно)
52660,45 / 4865,2 = 10,82
3. Привлечение (высвобожде¬ние) средств в обороте. (Выручка от реализации/360) * (период оборота – период оборота прошедшего года)
(52660,45 / 360) * (33,3-47,37) = - 2058,441
Анализ рентабельности
Функционирование предприятия зависит от его способ¬ности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную сво¬боду в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имуще¬ства, порядка его списания, установления срока использова¬ния и т.д.
Анализ рентабельности работы предприятия осуществля¬ется по данным форм № 1 - "Баланс предприятия" и № 2 -"Отчет о прибылях и убытках".
Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 - "Отчет о прибылях и убытках".
Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на вели¬чину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного рас-чета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.
Значение этого коэффициента показывает, какую при¬быль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продук¬ции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флаж¬ком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.
Динамика рассмотренных показателей за текущий и про¬шедший годы показана в таблице "Анализ рентабельности предприятия".
Анализ рентабельности предприятия
Общая величина
Прошедший год Отчетный год Отклонения
1. Общая величина имущества (валюта балан¬са - убытки)
8653,66 9558,81 905,15
2. Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) 3784,52 4491,65 707,13
3. Краткосрочные обязательства (итог VI раз¬дела пассива баланса)
4869,14 5067,16 198,02
4. Средняя величина активов
8195,6* 9106,24 914,64
5.Средняя величина текущих активов
8757,28* 9730,31 973,03
6. Выручка от реализации (без НДС)
33216,19 52660,45 19444,26
7. Прибыль до уплаты налога
1814,16 2630,68 816,52
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
--- 114,51 114,51
9. Рентабельность активов, % (стр. 8/стр. 4) * 100 0 1,27 1,27
10. Рентабельность текущих активов, % (стр.8/стр.5) х 100
0 1,18 1,18
11. Рентабельность инвестиций, % (стр.7/ (стр. 1- стр. 3)х 100)
209,2 171,5 -38,8
12. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100
0 2,55 2,55
13. Рентабельность продукции, % (стр. 8/стр. 6) х 100
0 0,22 0,22
Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию наблюда¬ется некоторое ухудшение в использовании его имущества. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, пред¬приятие в отчетном году получило прибыли на 1,27 коп. больше, чем в предыдущем. Более значительным было повышение эффективности использования оборотных средств: вместо 0 коп. прибыли, получаемой с рубля текущих активов в прошлом году, отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы в отчетном году, составила 1,18 коп.
Особый интерес для анализа представляет сложившаяся динамика показателя рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в от¬четном году получило прибыли на 0,22 коп. больше.
Анализируемое предприятие для получения чистой прибы¬ли в размере 666 тыс. руб. при величине выручки от реализации 5443 тыс. руб. задействовало в отчетном году текущие активы в размере 2169 тыс. руб. (см. табл.).
Сводная таблица показателей эффективности использования имущества
Показатель
Расчетная формула и источники информации
Цифровой пример (по данным отчетного года)
1. Рентабель¬ность активов (имуще-ства)
Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) * 100
Средняя величина активов (расчетно)
114,51*100
9106,24 =2,26
2. Рентабель¬ность текущих активов.
Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) *100
Средняя величина текущих активов (расчетно) 114,51*100
9730,31 =1,18
3. Рентабель¬ность инвестиций.
Прибыль до уплаты налога (ф. № 2) * 100
Валюта баланса - краткосрочные обязательства 2630,68*100
5214,34-5067,16 =1787,4
4. Рентабель-ность собственного капитала
Прибыль в распоряжении предприятиях * 100
Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)
114,51*100
4491,65 =2,55
5. Рентабель¬ность реализованной продукции
Прибыль в распоряжении предприятия * 100
Выручка от реализации (ф. № 2) 114,51*100
52660,45 =0,22
Сводная оценка финансового состояния предприятия.
В заключение проведенного анализа финансового состо¬яния полезно составить итоговую таблицу основных отношений экономических показателей, характеризующих финансовое по¬ложение предприятия за два смежных года.
Сводная оценка финансового состояния предприятия
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
Изменения
1. Распределение активов
(в % к валюте баланса-нетто):
а) недвижимое имущество
б) текущие активы
47,8
52,2
45,4
54,6
-2,4
2,4
2. Распределение источников
средств, %
а) собственные
б) заемные
43,7
56,3
46,9
53,1
3,2
-3,2
3. Ликвидность и платежеспособность
а) отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам
б) отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам
в) отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов, %
г) маневренность оборотного капитала
д) в составе обязательств - доля просроченной задолженности, %
0,934:1
0,034:1
1,029:1
0,063:1
0,095
0,029
4. Продолжительность оборота
а) совокупных активов
б) текущих активов
8195,62
4368,78
9106,24
4865,2
910,62
496,42
5. Рентабельность, %
а) реализованной продукции
б) собственного капитала
в) текущих активов
г) совокупных активов
0
0
0
0
0,22
2,55
1,18
1,27
0,22
2,55
1,18
1,27
Данные таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Структура имущества характеризуется наибольшим удельным весом в его составе текущих активов (52,2% в начале года и 54,6% в конце).
В структуре источников имущества предприятия преобла¬дают собственные средства, при этом к концу года их доля со¬кратилась с 43,7% до 46,9%. Соответственно этому на 3,2% уменьшилась доля заемных средств.
Ликвидность предприятия характеризуется следующими со¬отношениями. Текущие активы предприятия хотя и покрывают его краткосрочные обязательства, но величина коэффициента покрытия повышается к концу года на 95 пункта, что связано с опережающим ростом краткосрочных обязательств в сравнении с увеличением оборотных средств; аналогичная ситуация сложи¬лась с динамикой коэффициента срочности, повысившегося за отчетный период с 0,034 до 0,063.
Оборачиваемость активов на предприятии характери¬зуется существенным увеличением в сравнении с предыдущим годом - на 496,42 дня ускорился период оборота текущих активов.
Отвлечение средств в расчетах и накапливание запасов повлекли за собой необходимость привлечения дополнительных источни¬ков финансирования, которыми стали дорогостоящие банковс¬кие кредиты.
Убыстрение оборачиваемости активов на предприятии положительно сказалось на эффективности использования имуще¬ства: по сравнению с прошлым годом на 2,55% увеличилась отдача с каждого рубля собственных средств, на 1,18% повысилась рентабельность текущих активов. Все это позволяет охаракте¬ризовать финансовое состояние предприятия как устойчи¬вое.
Список использованной литературы:
1. «Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия», С.М. Бобрович, О.В. Богатырева, В.А. Гончаренко, Краснодар, 1999 год.
2. «Анализ бухгалтерской отчётности», Донцова Н.А.
3. «Бухгалтерский учёт на современном предприятии», И.Е Глушков.
| < Скачать ПРЕДЫДУЩИЙ реферат | Скачать СЛЕДУЮЩИЙ реферат > |
|---|